2014年年度报告摘要

　　一 重要提示

　　1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

　　1.2
相关公司股票走势
 
悦达投资
比亚迪
中信证券
海通证券
公司简介

　　二 主要财务数据和股东情况

　　2.1 公司主要财务数据

　　单位：元 币种：人民币

　　注：按2013年实施每10股送2股后的总股本850,894,494摊薄计算。

　　2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

　　单位: 股

　　2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　三 管理层讨论与分析

　　一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

　　2014年，公司坚持发展提升、转型升级，力求结构与增长平衡，进一步增强公司的综合实力和可持续发展能力。围绕年初确定的工作思路，公司重点抓项目发展、企业管理、要素保障、团队建设等环节，公司总体保持稳定运行，经营规模稳步扩大。同时，受行业经济周期下行、煤炭产能过剩、国际原油价格大幅下滑等因素的影响，公司部分产业经营业绩未达预期。截至2014年12月31日，按合并口径，公司总资产108.31亿元，同比增长12.97%；归属于上市公司股东的所有者权益64.27亿元，同比增长23.07%；营业收入22.83亿元，同比增长8.17%；利润总额11.26亿元，同比减少22.44%；归属于上市公司股东的净利润10.66亿元，同比减少17.55%。公司各产业运营情况如下：

　　1. 汽车合资公司。2014年1月,汽车第三工厂一期工程20万台投产，第三工厂荣获韩国现代起亚汽车集团全球工厂品质评比第一的荣誉。新车型K3S和 K4分别于2014年4月、9月成功上市，新车品质调查结果上升到第7位。汽车合资公司全年销售汽车64.59万辆，同比增长18%，行业排名第八位，销售满意度和售后满意度行业排名第4位，经销商满意度排名第2位。全年实现营业收入619亿元，同比增长15.1%，完成年度计划的89.7%；净利润42.7亿元，同比增长2.7%。营业收入和净利润增长幅度不及销售量增长幅度的主要原因有：销售折让比上年同期加大；第三工厂刚投产，产能未完全释放；新车型各项费用分摊较多；拟淘汰车型加速模具、设备折旧摊销等。

　　2. 拖拉机公司。拖拉机合资公司实现销售收入6.6亿元，同比下降6.1%，完成年度计划的80.7%。拖拉机公司实现合并净利润-2,373万元，较去年同期增亏23.4%。净利润下滑的主要原因是合资公司应对国内市场和补贴政策变化的措施不够到位以及产品性能改进不及时造成销售收入下降；管理费用和财务费用增加。

　　3. 纺织相关公司。纺织公司全年实现合并营业收入12.53亿元，同比上升9.7%；净利润-17,132万元，同比增亏82.1%。净利润下降较大的主要原因有：受棉花价格持续走低影响，棉纱价格下调幅度较大，产成品库存出现减值，毛利率下降；家纺产品毛利率下降，初期品牌建设投入较大；2014年公司向纺织公司计收利息7,328万元，2013年未计收。

　　南纬纤维科技公司实现营业收入1.2亿元，同比增长112%，完成年度计划的92.3%；净利润-2,881万元，同比减亏15.2%。继续亏损的主要原因是该公司贴合布等产品的市场销售开拓进度尚不及预期。

　　4. 公路相关公司。①京沪公司实现营业收入34.3亿元，同比增长0.5%，完成年度计划的101.1%；净利润13.8亿元，同比下降2.6%。净利润下降的主要原因为：江苏省237省道对京沪高速的分流及人工成本上升。②西铜公司实现营业收入4.47亿元，同比下降33.8%，完成年度计划的84.3%；净利润1.25亿元，同比下降53.2%。营业收入和净利润下降的主要原因为：二通道铜川新区至何家坊段（半截沟）正式通车导致对西铜公路的分流加剧；能源结构调整，使运输建材、煤炭等为主的货车大幅减少；泾河工业园区车辆免费；3-4月份渭河大桥加固工程施工影响收费等。③徐州通达公司实现营业收入1.05亿元，同比增长11.7%，完成年度计划的100%；净利润1.33万元，同比下降97.1%。收入增加但利润有所下降的主要原因为：全年养护大修费用和人工成本同比增加。

　　5. 煤炭公司。公司下属乌兰渠煤矿与西蒙集团下属满都拉煤矿的合并重组方案于2014年5月28日经公司董事会审议通过。在合并重组后的新公司西蒙悦达能源公司中，西蒙集团持有56.3%股权，本公司持有43.7%股权。西蒙悦达能源公司全年实现营业收入6,022万元，完成年度计划的12%，全年实现净利润-1.2亿元。销售不达预期和亏损的主要原因为：因煤炭市场需求和价格持续下滑；满都拉煤矿因事故未及时恢复生产；乌兰渠煤矿因当地政府主导的征地拆迁工作继续暂停。

　　6. 陈家港电厂。陈家港电厂实现营业收入24.7亿元，同比下降16.5%，完成年度计划的96.5%；净利润3.13亿元，同比增长17.1%。营业收入下降但净利润增长的主要原因为：用电量增长缓慢、区外水电直送量大、全省统调发电量同比下降1.3%，同时由于财务费用和原材料成本下降，净利润同比增长。

　　7. 新材料公司。报告期内，新材料公司投资3.75亿元，以收购加定向增发方式持有悦达卡特公司60%股权，悦达卡特公司从2014年4月起纳入新材料公司合并报表。新材料公司实现合并营业收入4.70亿元（不包含悦达卡特公司1-3月份营业收入），归属于母公司的净利润-2,189.6万元。新材料公司亏损的主要原因为：2014年国际原油价格暴跌，造成国内成品油价格下跌，毛利率大幅下降；石墨烯产品处于培植期。

　　注：2014年各公司相关行业发展状况参见下文中“行业竞争格局和发展趋势

　　(一) 主营业务分析

　　1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

　　单位:元 币种:人民币

　　2 收入

　　(1) 驱动业务收入变化的因素分析

　　报告期营业收入2,282,756,684.26元，较上年期营业收入2,110,267,229.00元增长8.17%。影响的因素主要有报告期内取得悦达卡特公司60%股权，增加营业收入46,937.45万元；煤矿项目因重组后持股比例低于50%，不纳入合并报表范围，减少了营业收入；西铜公司因第二通道分流、货运车流量减少等因素，营业收入下降33.8%。

　　(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析

　　(3) 主要销售客户的情况

　　公司前5名客户的销售收入占全部营业收入的比例为8.57%。

　　单位:元 币种：人民币

　　3 成本

　　(1) 成本分析表

　　单位：万元

　　(2) 主要供应商情况

　　公司前5名采购商的销售收入占全部营业成本的比例为14.97%。

　　单位:元 币种：人民币

　　4 费用

　　本报告期销售费用59,155,556.40元，较上年同期增加7.20%，主要原因是合并报表范围增加悦达卡特公司所致。

　　本报告期管理费用203,886,394.98元，较上年同期减少9.35%，主要原因是合并报表范围减少乌兰渠公司所致。

　　本报告期财务费用224,755,616.69元，较上年同期增加12.92%，主要原因是合并报表范围增加悦达卡特公司所致。

　　5 研发支出

　　(1) 研发支出情况表

　　单位：元

　　6 现金流

　　单位：元

　　经营活动产生的现金流量净额减少原因：西铜公司、纺织公司、悦达卡特公司毛利率均有所下降，另外2013年同期收到大额土地补偿款，本期没有。

　　投资活动产生的现金流量净额增加原因：报告期内对悦达新材料公司和南纬纤维科技公司增资。

　　筹资活动产生的现金流量净额变化原因：报告期内归还银行贷款减少。

　　7 其他

　　(1) 发展战略和经营计划进展说明

　　详见“董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”的第一部分说明。

　　(二) 行业、产品或地区经营情况分析

　　1、 主营业务分行业、分产品情况

　　单位:元 币种:人民币

　　(三) 资产、负债情况分析

　　1 资产负债情况分析表

　　单位：元

　　应收账款增加主要系合并报表范围增加悦达卡特公司所致。

　　在建工程增加主要系合并报表范围增加悦达卡特公司所致。

　　长期待摊费用减少主要系乌兰渠煤炭有限公司重组后不纳入合并范围核算。

　　应付票据增加主要系合并报表范围增加悦达卡特公司所致。

　　应付账款增加主要系合并悦达卡特公司应付工程款以及纺织公司应付账款增加。

　　资本公积增加主要系对重组后西蒙悦达能源公司投资，按照非货币性交易准则，公允价值超过账面价值的差额。

　　2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明

　　详见会计报表附注第五项合并报表项目注释第（九）项可供出售金融资产。

　　(四) 投资状况分析

　　1、 对外股权投资总体分析

　　报告期末公司长期股权投资总额5,258,365,861.85元，较上年同期增加442,099,114.23元，增长比例为9.18%。主要变化情况见本节第5项非募集资金项目情况。

　　持有非上市金融企业股权情况

　　2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

　　3、 募集资金使用情况

　　适用 √不适用

　　4、 主要子公司、参股公司分析

　　单位：万元

　　注：1、各控、参股公司具体经营情况分析见本节第一部分。

　　2、取得及处置子公司情况：与上年相比，本年非同一控制合并增加江苏悦达卡特新能源有限公司（包含其子公司共3家）；因内蒙古乌兰渠煤炭有限公司与西蒙集团电力满都拉煤矿重组后被吸收合并，重新设立西蒙悦达能源有限公司，本公司不再实施控制而减少1 家。

　　5、 非募集资金项目情况

　　√适用 不适用

　　单位:元 币种:人民币

　　（1）2014年3月26日，公司第八届第十四次董事会通过《关于投资生物柴油项目的议案》，采用收购加定向增发方式，投资3.75亿元持有悦达卡特公司60%股权，详见公司2014年3月28日《对外投资的公告》。该项投资于2014年4月完成。悦达卡特公司2014年4-

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